Η ψευδαίσθηση του τρισεκατομμυρίου δολαρίων της Κίνας

Η ψευδαίσθηση του τρισεκατομμυρίου δολαρίων της Κίνας. Το παράδοξο του αποπληθωρισμού που καταρρίπτει κάθε μοντέλο στη Wall Street .

Το εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας ύψους 1,189 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μοιάζει με ισχυρό σημείο.

Είναι η υπογραφή της κατάρρευσης.

Εξαγωγές +5,5%.

Εισαγωγές +0%.

Το πλεόνασμα δεν είναι η εξωτερική ζήτηση που τραβάει αγαθά προς τα έξω. Είναι η εγχώρια ζήτηση που εξατμίζεται τόσο πολύ που τα εργοστάσια πετάνε την παραγωγή τους παγκοσμίως σε οποιαδήποτε τιμή εκκαθαριστεί.

Καμία οικονομία στην καταγεγραμμένη ιστορία δεν έχει διατηρήσει ανάπτυξη 5% για 10 συνεχόμενα τρίμηνα αποπληθωρισμού.

Το ρόδιο εκτιμά την πραγματική ανάπτυξη στο 2,5-3% - το ήμισυ του επίσημου ισχυρισμού.

Ο καταλύτης αναγνώρισης φτάνει σε λίγες μέρες.

Ο Vanke - ο «ασφαλής» κρατικά χρηματοδοτούμενος κατασκευαστής που όλοι πίστευαν ότι είχε έμμεση κυβερνητική υποστήριξη-αντιμετωπίζει λήξεις ομολόγων ύψους 9,4 δισεκατομμυρίων γιουάν.

Οι ομολογιούχοι απέρριψαν παράταση ενός έτους: 78,3%

Η κρατική εταιρεία ασφαλείας Shenzhen Metro, μόλις εξέδωσε την ακόλουθη δήλωση:

Η υποστήριξη έχει «ξεπεράσει τη ζώνη άνεσής της όσον αφορά τον κίνδυνο».

Δεν μπορούν να παρέχονται «απεριόριστες εγγυήσεις».

Το backstop μόλις σας είπε ότι δεν υπάρχει backstop.

22 Ιανουαρίου

27 Ιανουαρίου

10 Φεβρουαρίου

Τρεις ημερομηνίες. Τρεις προθεσμίες αποπληρωμής ομολόγων. Μία αναγκαστική αναγνώριση.

Σχεδόν 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία εκτεθειμένα στην Κίνα κατανεμήθηκαν με βάση μια υπόθεση που τα δεδομένα δεν υποστηρίζουν πλέον.

Οι ομολογιούχοι το γνωρίζουν ήδη.

Οι κατανεμητές το ανακαλύπτουν στη συνέχεια.

Τα συστήματα που πλησιάζουν σε κρίσιμες μεταβάσεις παρουσιάζουν μια χαρακτηριστική υπογραφή που τα συμβατικά μοντέλα κινδύνου δεν μπορούν να ανιχνεύσουν. Οι συσχετίσεις παραμένουν σταθερές ακόμη και όταν οι υποκείμενες πιέσεις συσσωρεύονται, επειδή το σύστημα είναι προσωρινά κλειδωμένο σε μια διαμόρφωση που καταστέλλει την αστάθεια, η οποία κανονικά θα παρείχε προειδοποίηση. Η ίδια η σταθερότητα γίνεται το σήμα κινδύνου. 

Τα μακροοικονομικά δεδομένα της Κίνας παρουσιάζουν ακριβώς αυτό το μοτίβο: επιφανειακές μετρήσεις που φαίνονται διαχειρίσιμες, επίσημη ανάπτυξη που παραμένει κοντά στον στόχο, εμπορικό πλεόνασμα που μοιάζει με δύναμη, ενώ η πίεση της καταπιεσμένης κατανάλωσης, των αποπληθωριστικών τιμών και των μη βιώσιμων επενδύσεων συνεχίζει να συσσωρεύεται κάτω από την επιφάνεια. Τα μοντέλα κινδύνου, βαθμονομημένα με βάση ιστορικές συσχετίσεις, θα παρέχουν ακριβώς μηδενική προειδοποίηση πριν από το σπάσιμο, επειδή οι συσχετίσεις μετρούν τη συσσώρευση πίεσης, όχι την πιθανότητα απελευθέρωσης.

Διαβάστε ολόκληρη την ιστορία για την εμβάθυνση

https://substack.com/inbox/post/184933470?r=6p7b5o&utm_campaign=post&utm_medium=web&showWelcomeOnShare=true&triedRedirect=true

Shanaka Anslem Perera 

@shanaka86

https://x.com/shanaka86/status/2012787592207667269?s=20